[환테크] 엔화 하락 원인과 하락장에서 엔화 투자 팁

 

천 원을 넘어갔던 원-엔화가 빠른 속도로 하락하고 있습니다. 일본 주식은 버블 붕괴 이후 최고 주가를 갱신하며 계속해서 오르는데, 엔화는 왜 계속 하락할까요? 그 원인이 무엇인지 알아보고, 환테크를 지속할지 중단할지를 결정하는 시간을 가져보도록 하는 시간을 가져보려 합니다. 

 

 

 

일본 경제는 주가 상승 뿐 아니라, 일본의 물가 상승도 호재로 받아들여지고 있습니다. 보통의 경우 물가상승은 부정적이게 반응하지만, 너무나도 오랜 기간동안 디플레이션을 겪은 일본의 경제에는 긍정적으로 작용하고 있습니다. 

 

또한, 미국이 중국을 배제하고 우방국들을 중심으로 공급망을 구축하기 시작하면서 중국을 대신할 투자처로 일본이 관심을 받고 있습니다. 워렌 버핏이 일본 주식 투자를 늘린 것도 이러한 이유 때문입니다. 높은 물가 상승과 높은 성장에 더불어 엔화 약세가 일본에 대한 매력도를 높이는 중입니다.

 

보통은 주가가 강세를 보이면 통화가치도 함께 오르는 것이 일반적이지만, 최근 엔화의 흐름은 다릅니다. 

 

 

 

 

  엔화 하락 원인

1. 통화정책으로 인한 금리 차 확대

 Fed(미국중앙은행)와 주요국 중앙은행들은 물가를 잡기 위하여 빠른 속도로 기준금리를 올렸지만, 일본은 연 -.1%의 기준금리를 그대로 유지하고 있죠. 이로 인해 일본과 미국의 기준금리 격차는 무려 5.35% 입니다. 

 

 

2. 원화 가치 강세

반도체를 중심으로 한국의 제조업 경기에 대한 기대감 상승과 무역수지 적자폭이 줄어들면서 원화는 엔화와 반대로 강세를 이어가고 있습니다. 원화 강세와 엔화 약세라 맞물려 원-엔 환율은 계속해서 하락하고 있습니다. 

 

 

 

  일본 정부의 입장

일본 재무당국은 엔화 가치 약세가 너무 빠른 속도로 진행되고 있음을 인지하고 필요시에는 적절한 대응이 있을 수 있다고 밝혔습니다. 실제로 2022년 9~10월 엔저 현상이 심화되었을 시기에 약 9조엔을 투입해 달러 매도 후, 엔화 매입으로 시장 개입을 한 바 있습니다. 

 

 

 

  엔화 투자, 계속 할까요?

이러한 내용들을 종합해 보면, 과도한 엔화의 하락이 쉽게 오지는 않을 것으로 보입니다. 800원대 이하로 심각하게 떨어질 경우에는 일본 정부의 개입이 있을 것으로 예상되기 때문입니다. 또한 이러한 현상이 지나치게 오래 갈 것으로 보이지는 않습니다.

 

다만 지금의 추세가 하락 추세로 진입해 있는 만큼, 볼린져밴드 하단에서 엔화를 매수 후 2~3엔 정도가 오르면 매도하는 형식으로 짧게 수익을 가져 가야만 하락장에서는 수익을 낼 수 있다는 판단입니다.